以股养老不困难！凯基投顾董事长：掌握2大变数、严守风险控管

倘若工作让你乐在其中，又何必非得选择像钓鱼、散步、下棋、骑单车或太极拳等退休制式行为不可呢？“那就继续做吧！”

又假如你真的渴望退休生活，那么这场马拉松或者可以形容为龟兔赛跑，你一定要及早准备，因为人生是不可控制的，计划常赶不上变化，但只有一样东西不变，那就是大家都一样有“时间”去体会、去改变。

不少人的人生态度像兔子，心态上永保青春，追求活在当下，别人时时刻刻充满危机意识时，你还天真的以为未来可以安然无恙⋯⋯，不知道可能会突然没有工作、生场大病、家中发生意外，生命的悲喜常在瞬间，希望10年后的你会感谢你现在的觉醒。

严格来说，我现在已经退休了，所以讲义上印的职称是‘资深证券分析师’， 这也是我退休后第一次在台上讲课。”凯基投顾董事长杜金龙，退休正式生效日其实是4月1日，考量农历春节及特休假多，便决定提前2个月，让自己慢慢“习惯”不上班的生活。

细数职涯33年，杜金龙感性地说：“把孩子养大，工作就松了口气。”他虽为投顾董事长， 但因主要负责自营及代操业务，受到法规规范，个人不得进出买股，因此，除了持有自家公司股票外，他的退休金老本几乎都靠薪资挣来。

安享老年，花费“多抓一点”

这位台股投资人再熟悉不过的股市名师，直到4月，才真正要开始用自己的一身本领，在台股市场中为自己的退休金加值。

但是，股海征战数十载，他当然知道市场凶险，该用多少金额投注股市？该把风险天花板设在什么水准？ 关于这些问题，一向善于用数字看后势的杜金龙，早就透过一番精算，预约了一个“悠闲度日之余，也能适度冒险为退休金加分”的精彩老后。

而这一切的精算，还是要从合理的退休金目标开始评估。“一个人的生活习惯很难改变，退休后要顺利衔接，日常花用就要比照过去水准，不要让自己过得太委屈。”杜金龙说，“比照过去水准”像是一块铁板，要让自己安享老年，退休金数字不能低于这块铁板。

杜金龙夫妻俩平时生活简约， 喜好地方小吃，每月实际花费金额可能不到7万元。但他认为， 若把安全边际“抓得较宽”，就更能让生活过得有余裕；因此，不但是每月生活费以7万元为计算基础，就连“活多久”问题，他也秉持“多留一点”原则，退休金估计足够往后3 0 年生活。这样概算下来，至少要2,500多万元才能让他安心。

不过，“我现在都跟人家说我领2 2 K，一个月生活开销虽是7万元，但官方的劳保、劳退加起来，至少可提供每月2万多元，因此，只有剩下每月5万元要靠自己准备。”这么算下来，退休金目标也就少了700多万元左右。

两大变数，医疗费与经济支援

目标虽然订好了，但深知风险杀伤力的杜金龙，在准备退休金的过程中，还是不忘为老后两大风险预做准备，这两大风险分别是自己的医疗支出，以及孩子的经济需求。

“老后的病痛医疗花费，老实说我无法控制，所以只能透过保险来支应。”你可能无法想像， 看尽股市暴富传奇的杜金龙，对于被认为是保守型理财工具的保险格外重视，不过，他专注于“保障型”保险， 目前， 意外及癌症险保障金额约有2,000万元。

至于孩子的经济支援，他也早有准备。“大概17年前，因台股行情大好，我操作绩效还不错，便领到一笔相当于退休金的绩效奖金。当时，我就利用分年赠与免税额度，给两个小孩各110万元。我告诉孩子们，这数字虽然比上不足，但已经是比下有余了。”

这样的金额就能让他安心吗？他坦言，未来孩子们或许仍有需求，但他也早已打定主意，“对于亲子经济救援，薪水族心里必须有一定底线，不能无限上纲。否则小孩只要一开口就掏钱，准备再多的养老金恐怕都不够用。”

至于杜金龙的“底线”是什么？他说：“除非有额外收入， 才可以再量力而为。”令人羡慕的是，杜金龙的小孩如今每个月都会拿钱回家孝敬父母， 心意十足。当然， 这个底线不只适用于孩子，“亲戚朋友上门开口借钱时，也得冷静考虑、三思后行，绝不能轻易挪用原本已经规画好的退休金。”

控制风险，只用3成资金买股

两大老后风险，杜金龙分别靠着保险规画、事前准备、亲子沟通做好防火墙，接下来，就是计算自己能够一展股市大师身手的金额与风险承受度了。

大半辈子都在为别人操盘的杜金龙，退休后总算可以“光明正大”地在股市里杀进杀出，以法人专业操作素养，“为自己而战”。“过去2 0 多年， 我都在台股市场里练功，退休后想拿出3成资金来小赌怡情， 每天赚个买菜钱， 我想应该还可以。”

为什么是3成？别忘了，杜金龙是用30年余命来计算自己的退休金目标，而根据统计，华人退休后平均余命大约20年，因此，把退休金“高估”的部分，也就是3成左右资金用来进行风险较高的投资，即杜金龙精算下的合理结论，“其实拿3成退休金投资也可能受伤，但是，我预设若这部分全赔光了， 退休金大概就少吃1 0年。”

换句话说，即使这3成资金赔光了，也还能确保杜金龙在健康无虞的退休后20年“有吃有玩”。

安全模式，大跌后买进绩优股

这当然已是最坏打算，事实上，杜金龙把资金全数赔光的机率极为有限， 一方面，他过去担任自营及代操主管期间，必须从总体经济环境，到景气面、资金面逐一分析，并从外销订单年增率走势图，推论当年度台股表现，拟定操作策略及资产组合后， 再向客户报告。

3 0 几年下来，练就一身硬功夫，“客户会监督你，对你的选股及操作决策提出质疑，某种程度来说，是很好的训练。”

另一方面，也因为杜金龙一路走来的重要任务是让客户放心，所以早已熟悉“安全模式”操盘策略。

杜金龙分析， 要安全，首先得从标的选择开始，尽量避开任何“误触地雷”的风险，所以在选股上必须以大型绩优龙头股为主，加上是在股市大跌后才进场，只要做到这两点，基本上风险有限。

严守出场，3成停利、15％停损

其次，是对于停损、停利点的设定。在这部分，退休族的标准要比一般投资族更加严格一些。

杜金龙不改“看数字说话”本色，开始提出他的标准：“过去56年，台股指数平均报酬率约23％，近6年指数表现大概在10％到15％，相较成熟地区美国及日本，过去50年指数平均报酬率在7％，台股较为浅碟，上下波动抓两倍、15％，应该还算合理。”

亦即买进后若波段获利达到15％，对退休族而言就是可开始考虑停利的价位。即使买在最低点，3成获利也是必须出场的时机了，毕竟退休族的风险承受度相对较低；相反的，买进后亏损若达15％，就该断然认赔。

股票操作既是本领，也是杜金龙的兴趣所在，在控制风险之下适度进场，不仅是为退休金伺机加值，也是他以兴趣填满退休生活的乐活之道。不过，杜金龙想做的不仅于此。

“退休后我会继续写书，目标是完成TW证券史系列第七册、民国1 0 2年到1 0 6年，先前出版的第四次周期循环，我花了8年的时间整理出来，这次不知会整理多久。”

他笑说， 未来能持续做自己热中的事， 写书、上课， 每天在股市轻松愉快地赚买菜钱， 这样的退休生活就很满足了。

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